四大解读沪港通税收新政:模糊地带暂明晰

2019-07-12 07:55

  根据79号文,从今年11月17日起,QFII和RQFII取得来源于中国境内的股票等权益性投资资产转让所得,暂免征收企业所得税,此前取得的上述所得仍应依法征收企业所得税。根据81号文,包括企业和个人在内的香港市场投资者通过沪港通投资A股取得的差价收入将暂免征收营业税。

  过去一周,沪港通的开通为香港和上海两地资本市场带来无尽想象空间,而沪港通对于香港市场,尤其是海外投资者的意义,不仅是第一次直接打开A场,还“出乎意外”地为合格境外机构投资者(QFII)/人民币合格境外机构投资者(RQFII)扫除了税务政策方面的诸多不确定性。

  开通前夕,经国务院批准,财政部、国家税务总局和中国证监会于11月14日联合公布了沪港通下投资的税务安排,宣布境外投资者通过沪港通取得的A股等权益性投资资产转让所得将暂免征收企业所得税,明确了投资者一直以来所期盼的税收政策问题。

  与此同时,三大部委还同时宣布,自今年11月17日起,QFII和RQFII取得来源于A股等权益性投资资产转让所得,将暂免征收企业所得税。在11月17日之前取得的前述所得则应依法征收企业所得税。

  “我相信中国监管部门的这一决定,解决了一直以来悬在投资者头顶的税务问题,令两边通过沪港通交易的投资者的税务处理都更加明确、清楚。”接受21世纪经济报道专访时,安永亚太区金融服务税务合伙人何耀波表示。

  根据有关沪港通交易税务安排的81号文,包括企业和个人在内的香港市场投资者,自11月17日起,通过沪港通投资A股取得的转让差价所得,将暂免征收所得税。

  香港投资者投资A股取得的股息红利所得,仍需征收10%的预提所得税,如果可享受更低的税收协定优惠税率,可向支付股息红利的企业的主管税务机构申请退税。

  内地个人投资者通过沪港通买卖香港股票取得的转让差价所得,三年内暂免征收个人所得税,但获得的股息红利需按照20%的税率缴纳个人所得税。内地企业投资者通过沪港通买卖香港股票取得的转让差价及股息红利所得,需计入其收入总额计征企业所得税,符合条件的H股股息红利可以免税。

  “我们无法预计三年之后国务院、国家税务总局是否会重新审议并延长内地个人买卖港股价差暂免个人所得税三年的规定,但可作为参考的是,中国目前的税法给予不同的纳税者许多减免税优惠,而这个暂时的期限可能很长。例如,1998年出台的中国境内个人转让A 股所得暂免个人所得税的规定至今仍然适用。”毕马威中国税务合伙人邢果欣对21世纪经济报道记者表示。

  对于境外投资者暂免所得税的规定期限,邢果欣认为,可以内地个人买卖港股价差暂免个人所得税三年的规定作为参考。毕马威认为,目前还无法预计国务院和有关部门未来何时会对股票转让差价暂免所得税的期限进行重新审议,但届时的资本市场状况和投资者情绪可能是重要的考虑因素。

  根据79号文,从今年11月17日起,QFII和RQFII取得来源于中国境内的股票等权益性投资资产转让所得,暂免征收企业所得税,此前取得的上述所得仍应依法征收企业所得税。

  “在79号文颁布之前,对于QFII和RQFII取得来源于中国境内的股票等权益性投资资产转让所得,相关税收法规未对此为提供明确指引,导致在所得税方面上存在争议。”邢果欣解释指,实践中,很少有QFII就股票转让所得实际向税务机关申报纳税,但出于谨慎性考虑,普遍做法是,在QFII账户中对QFII买卖A股所得预提10%的税款。

  “在营业税方面,虽然投资A股所涉及的营业税问题已经明确,但通过沪港通和QFII/RQFII进行的期货和其他金融产品的营业税处理仍待进一步澄清。”邢果欣认为,另一方面,81号文和79号文也未对债券和非权益性投资资产转让所得是否征税的问题进行明确。

  根据81号文,包括企业和个人在内的香港市场投资者通过沪港通投资A股取得的差价收入将暂免征收营业税。投资者通过QFII和RQFII买卖A股的差价收入,按现行政策规定免征营业税。

  不过,对于海外投资者而言,这些尚未确定的细节对其投资决定的影响已经十分有限。安永亚太区金融服务业监管咨询服务主管周丽勤认为,北上投资者的交易热情受到多方面因素的影响,包括机构投资者内部相关文件的准备、批准,年底投资趋于谨慎等多种因素。

  “任何一个新生事物,如果一开始投资者就疯狂买入,并不一定是好事,而是应当着眼于长线,尤其是在一个机构投资者主导的市场,看长线才是比较合适的出发点。”周丽勤坦言。

  11月21日,沪港通北上及南下交易的每日额度分别剩余106.59亿元和103.14亿元,即两个方向已用额度分别为18%和1.8%,北上及南下的成交金额分别为26.62亿元和4.43亿港元,其中卖盘占比分别为8.7%和30.2%。恒指经过四连跌后,21日以23437.12点收盘,升87.48点或0.37%。

  “我们看好(沪港通)未来的发展,这是海外投资者第一次可以不用任何事前批准,同时没有(对机构自身的)额度限制的投资渠道,我们看到内地和香港的决策者都很希望沪港通可以平稳开通,对于投资者也需要多给一些时间。”周丽勤表示。(编辑韩瑞芸)

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